A economia da América é cada vez mais uma economia entre os que têm e os que não têm. Os já ricos estão geralmente a sentir os bons tempos, enquanto as famílias com rendimentos mais baixos são atingidas pela inflação e por um mercado de contratação lento. Foi chamada de economia em forma de K e, dependendo das métricas que você observar, já existe há algum tempo.
Os economistas citaram uma variedade de factores ao longo do último ano para determinar que a economia actual é sobretudo impulsionada pela desigualdade, incluindo o aumento dos preços das acções e dos valores das casas, beneficiando principalmente os americanos mais ricos, ou a inflação manifestou-se de forma proeminente nos preços mais elevados dos produtos alimentares e dos restaurantes.
Mas a variável que provavelmente recebeu mais atenção foi a despesa do consumidor, especificamente a forma como diverge dependendo da demografia em questão. O Federal Reserve Bank de Nova Iorque analisou recentemente esta questão através da lente do nível de escolaridade, e os resultados sugerem que, embora muitos jovens americanos contemplem vidas profissionais que não exigem uma licenciatura, a capacidade de acompanhar o ritmo da economia ainda está, pelo menos de certa forma, dependente do nível de educação de cada um.
Em um conjunto de dados divulgado na terça-feira, o Fed de Nova York analisou dados mensais de gastos do consumidor de 200.000 americanos entre janeiro de 2023 e dezembro de 2025. Ajustados pela inflação, os gastos no varejo entre americanos sem diploma universitário aumentaram cerca de 4% durante esse período. Mas aumentou quase 6% para consumidores com diploma universitário. A cada mês, nos últimos três anos, os titulares de diplomas tiveram, em média, um aumento de 0,14% nos gastos em relação ao mês anterior, enquanto as contrapartes sem diploma conseguiram apenas 0,05%.
“Apesar do mercado de trabalho relativamente mais difícil enfrentado pelos licenciados em 2025, estes continuam a consumir mais do que os não licenciados, à mesma taxa ou a uma taxa superior à dos anos anteriores”, escreveram os investigadores da Fed. “A diferença na tendência dos gastos no varejo entre graduados universitários e não graduados é consistente com a história de uma ‘economia em forma de K’.”
Gastos educados
Os gastos têm sido um dos principais impulsionadores do argumento da forma K, vistos como uma explicação para a razão pela qual a economia ainda está a crescer apesar da inflação e dos ventos contrários no mercado de trabalho. Os 10% mais ricos dos americanos agora representam cerca de 50% dos gastosde acordo com a Moody’s Analytics. Mas a análise da Fed de Nova Iorque é a primeira a olhar para os gastos dos consumidores com base no nível de escolaridade.
O nível de escolaridade tem sido há muito tempo uma divergência importante nos EUA Onde as pessoas vivemdeles situação de empregoe quais são seus as ideologias políticas acabam por ser muitas vezes se resumem a possuir ou não um diploma universitário. A descoberta de que aqueles que se formaram na faculdade têm maior poder de compra também não é necessariamente nova. Há uma década, investigadores do governo da Administração da Segurança Social mostraram que ganhos vitalícios para titulares de diplomas poderia ser algo entre US$ 630.000 e US$ 1,5 milhão a mais do que os graduados do ensino médio poderiam esperar ganhar.
Mas os novos resultados do Fed chegam num momento em que muitos jovens americanos questionam se a faculdade ainda vale a pena. O número de novos registos universitários está a diminuir, com alguns a citarem preocupações com a acessibilidade, um mercado de trabalho inicial em crise e receios de que a inteligência artificial possa tornar redundantes alguns empregos júnior e de colarinho branco.
Muitos jovens americanos estão optando por alternativas como faculdades comunitárias, onde as novas matrículas de graduação eclipsaram as de faculdades de quatro anos no outono passado. Outros estão optando por habilidades em negociações, com alguns cargos de operários vistos como bem remunerados e mais bem isolados da IA.
Para os estudantes que decidem abandonar a faculdade, as pesquisas mais recentes sugerem que a pior opção pode ser interromper completamente os estudos. Além das recentes conclusões do Fed sobre os gastos dos consumidores, Dados de novembro do Fed de St. Louis teve uma visão de longo prazo sobre a divergência no desemprego entre os graduados do ensino médio e universitários. Os investigadores descobriram que o primeiro lidava consistentemente com uma taxa de desemprego superior em pelo menos 2,3 pontos percentuais, uma diferença que se torna especialmente pronunciada durante crises económicas.
É verdade que, embora os estudantes universitários gastem mais do que os não titulares de diplomas, isso não significa necessariamente que possam fazê-lo, pelo menos para os jovens licenciados. Entre hábitos como “cultura de guloseimas” e “gastos perversos”, em geral, a Geração Z parece estar mais confortável gastando do que economizando em comparação com as gerações anteriores da mesma idade. Nos próximos anos, espera-se que a Geração Z se torne a geração que mais gasta na históriae ao longo das próximas décadas, o seu rendimento combinado pode subir para US$ 74 trilhões. Qualquer que seja o papel que os graduados universitários da Geração Z desempenham hoje na alimentação da economia em forma de K, é provável que cresça nos próximos anos.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
