A oferta e a procura no mercado imobiliário irão combinar-se para manter os preços das casas estáveis este ano, uma vez que os esforços do presidente Donald Trump para melhorar a acessibilidade mal fazem avançar o ponteiro, de acordo com a JPMorgan Global Research.
Em um previsão para o próximo ano publicado em 27 de janeiro, os analistas disseram que o crescimento dos preços irá estagnar em 0% em 2026, depois de quase duplicar na última década, com uma ligeira melhoria na procura provavelmente neutralizando um aumento na oferta.
Ajudar os compradores é uma queda esperada nas hipotecas com taxas ajustáveis, à medida que o Federal Reserve continua a reduzir os custos dos empréstimos ainda este ano, mesmo com a taxa fixa de 30 anos permanecendo acima de 6%. Além disso, as construtoras continuarão oferecendo reduções de taxas para reduzir as hipotecas e liquidar o estoque não vendido.
“Acreditamos que isso pode ser suficiente, juntamente com um efeito riqueza crescente, para aumentar a demanda enquanto o aumento da oferta diminui”, disse John Sim, chefe de pesquisa de produtos securitizados do JPMorgan, na nota.
Um ano em que os preços se mantiveram estáveis marcaria uma desaceleração ainda maior, depois de potenciais compradores terem recusado preços teimosamente elevados no ano passado, enquanto mais proprietários começaram a colocar as suas casas à venda. A demanda fraca forçou alguns vendedores a retirar suas listagens do mercado ou reduzir os preços pedidos.
De acordo com os dados mais recentes da Agência Federal de Financiamento da Habitação, os preços das casas em Novembro subiram 1,9% em relação ao ano anterior, uma queda acentuada face ao crescimento anual de 4,8% em Outubro.
Mas nas regiões onde a oferta de habitação mais cresceu durante o boom da construção da era pandémica, os preços das casas estão em declínio total. O JPMorgan disse que os preços estão caindo mais rapidamente na Costa Oeste e no Cinturão do Sol.
Embora o banco não tenha mencionado especificamente o Texas e a Florida na sua nota, esses estados registaram uma fraqueza particular. Os construtores correram para adicionar novos suprimentos à medida que os americanos se mudavam de cidades de custos mais elevados para lá. Mas agora essa saliência está pesando sobre esse mercado. De acordo com Zillow, Preços de casas no Texas caíram 2,4% em relação ao ano anterior, e Preços de casas na Flórida caíram 5,1%.
O JPMorgan também estimou que o mercado imobiliário global dos EUA tem um défice de cerca de 1,2 milhões de casas, embora isso esteja bem abaixo da visão consensual, uma vez que a oferta tem crescido nos últimos meses. E olhando para trás, ao longo dos últimos 30 anos, a conclusão de habitações correspondeu essencialmente à formação de agregados familiares.
“O excesso de construção é um caminho seguro para a queda dos preços das casas, e os construtores têm navegado por uma oferta crescente de novas casas”, acrescentou Sim.
Trump: ‘Quero aumentar os preços da habitação’
O JPMorgan só vê uma melhoria gradual nas vendas de casas este ano, uma vez que os esforços de Trump para tornar as casas mais acessíveis não tiveram muito impacto.
Ele propôs a proibição de investidores institucionais comprarem casas unifamiliares, na esperança de que os compradores de primeira viagem enfrentem menos concorrência. Mas o JPMorgan salientou que tal proibição “é pouco provável que seja uma mudança de jogo”, observando que os investidores institucionais representam apenas 1% a 3% do mercado. Além disso, muitos investidores institucionais apostaram na construção de moradias para abastecer o mercado de aluguel.
“Se a proibição proposta também impedir que estes grandes operadores construam as suas próprias casas ou comunidades, acreditamos que isso poderia ter o efeito oposto e, teoricamente, restringir a oferta global, uma vez que impediria a entrada de mais casas para aluguer no mercado”, disse Michael Rehaut, chefe de construção residencial e investigação de produtos de construção nos EUA no JPMorgan.
Para reduzir as taxas hipotecárias e reduzir os custos dos empréstimos, Trump também orientou a Freddie Mac e a Fannie Mae a comprarem até 200 mil milhões de dólares em títulos garantidos por hipotecas.
O JPMorgan observou que a compra de 200 mil milhões de dólares representa apenas 1,4% do mercado hipotecário de 14,5 biliões de dólares e poderá reduzir as taxas em 10-15 pontos base, no máximo. Na verdade, embora a intervenção tenha reduzido brevemente as taxas, estas voltaram a subir algumas semanas mais tarde.
“Em segundo lugar, a maioria das construtoras já oferece aos potenciais compradores recompras de taxas hipotecárias de 100 pontos base a até 200 pontos base abaixo da taxa hipotecária vigente”, acrescentou Rehaut. “Como resultado, não acreditamos que uma redução modesta da taxa hipotecária de mercado terá um impacto material sobre a procura.”
Entretanto, Trump sinalizou relutância em tomar qualquer medida que reduzisse os preços das casas e, na verdade, prefere aumentar os preços.
Durante uma reunião do Gabinete em 29 de janeiro, ele disse que muitas pessoas viram sua riqueza aumentar no último ano devido à valorização de suas casas, acrescentando que o valor das casas cairá se a compra de casas se tornar muito fácil e barata.
“Não quero baixar os preços da habitação. Quero aumentar os preços da habitação para as pessoas que possuem as suas casas, e elas podem ter a certeza de que isso vai acontecer”, disse Trump.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
