Hongkong Land lançou o maior fundo privado de varejo de Cingapura, enquanto o promotor imobiliário de 137 anos embarca em um pivô estratégico em direção à gestão de fundos e propriedades comerciais sob o comando do CEO Michael Smith.
O Fundo Imobiliário Central Privado de Singapura (SCPREF) concentrar-se-á em activos comerciais de primeira linha na zona empresarial central do país, e com cerca de 8,2 mil milhões de dólares de Singapura (6,5 mil milhões de dólares) em activos. O portfólio inicial do SCPREF compreende vários edifícios no CBD de Cingapura: Asia Square Tower 1, One Raffles Link, Marina Bay Link Mall e Torres 1 e 2 do Marina Bay Financial Center.
“No futuro, imaginamos que teremos uma série de fundos com investidores de alta qualidade ao nosso lado, criando receitas de gestão de fundos”, disse Smith. Fortuna.
Entre esses investidores de alta qualidade, pelo menos para o SCPREF, estão o fundo soberano Qatar Investment Authority (QIA) e a APG Asset Management, uma parte do fundo de pensões holandês. Smith acrescentou que um “fundo soberano estabelecido do Sudeste Asiático” também investiu, embora se tenha recusado a especificar qual.
Os fundos imobiliários privados são especialmente atractivos para os fundos soberanos, uma vez que proporcionam certeza nos retornos, explica Smith. “Os fundos soberanos têm capital para mobilizar, mas precisa de ser protegido – e estes fundos satisfazem essas necessidades.”
A QIA, num comunicado, afirmou que a sua participação no SCPREF “ressalta a sua estratégia de parceria com os melhores operadores para aceder a activos reais de alta qualidade nos principais mercados globais e gerar retornos resilientes a longo prazo”.
Ele espera que o fundo possa crescer até uma avaliação de US$ 15 bilhões. (O SCPREF é um fundo aberto que não tem prazo fixo, o que permite a adesão de mais investidores.)
O mercado imobiliário de Singapura cresceu muito nos últimos anos, com as vendas de investimentos imobiliários crescendo 27% em 2025, atingindo US$ 26,9 bilhões, o nível mais alto desde 2017.
Hongkong Land está otimista no mercado imobiliário comercial de Cingapura. “A mais recente oferta foi absorvida e o governo não tem intenção de aumentar a oferta de terrenos para escritórios no distrito comercial central”, explica Michelle Ling, diretora de investimentos da Hongkong Land.
As ações da Hongkong Land, negociadas em Cingapura, caíram 0,6% em 4 de fevereiro, anulando os ganhos da manhã. As ações da incorporadora, que é de propriedade majoritária do conglomerado Global 500 Jardine Matheson, dobraram de valor nos últimos 12 meses.
Uma nova era para uma empresa centenária
Sir Paul Chater e James Johnstone Keswick fundaram Hongkong Land em 1889. Chater, na época, liderou uma das primeiras reclamações de terras ao longo do Porto Victoria de Hong Kong, que eventualmente se tornou o distrito comercial central da cidade. A Hongkong Land continua sendo um dos maiores proprietários da região Central; o desenvolvedor gerencia cerca de US$ 40 bilhões em ativos em geral.
No século desde a sua fundação, Hong Kong Land expandiu-se para mercados regionais como a China continental, Singapura, Indonésia, Camboja, Tailândia e Filipinas.
Ainda assim, o promotor tem sido atingido pela fraqueza do mercado imobiliário tanto na China continental como em Hong Kong, bem como pelas dificuldades nos seus empreendimentos residenciais em geral. “Tínhamos apartamentos em Cebu, nas Filipinas, e em Wuhan e Banguecoque – mas nunca tivemos escala suficiente em nenhum desses mercados para sermos um player significativo”, explica Smith.
Hongkong Land relatou receita de US$ 751 milhões em os primeiros seis meses de 2025uma queda de 23% ano a ano. A incorporadora obteve US$ 222 milhões em lucro após impostos no mesmo período, em comparação com uma perda de US$ 828 milhões no ano anterior. (As perdas da Hong Kong Land no ano passado foram ampliadas por imparidades não monetárias.)
Smith assumiu o cargo de CEO da Hongkong Land em 2024, depois de passar mais de 11 anos na desenvolvedora de Cingapura Mapletree, mais recentemente como seu CEO regional e membro do conselho executivo do fundo industrial da empresa.
Desde que assumiu o cargo de presidente-executivo da Hongkong Land, Smith embarcou numa estratégia para duplicar a aposta nas propriedades comerciais e na gestão de fundos, ao mesmo tempo que abandonou os seus negócios residenciais menos lucrativos. O desenvolvedor não busca mais o mercado de construção para venda, onde os projetos são concluídos antes de serem vendidos a potenciais compradores. Em Novembro passado, vendeu um dos seus braços residenciais, MCL Land, ao Sunway Group da Malásia por 579 milhões de dólares.
Outros promotores imobiliários, como CapitaLand e Mapletree, também estão a perseguir modelos de ativos leves, que afirmam que os tornarão mais ágeis e reduzirão a dívida.
Smith quer que a incorporadora seja mais ativa no mercado imobiliário. “Tínhamos esses grandes ativos, mas temos sido um pouco como um herbívoro. Apenas cobramos aluguel e não fizemos muito mais do que isso com eles ao longo de muitos anos”, ele brinca.
E ele está a olhar para além de Singapura, com o objectivo de expandir o desenvolvimento imobiliário comercial e os serviços de gestão de fundos para “cidades de entrada” na Ásia, citando Tóquio, Seul e Sydney como exemplos.
O que torna uma “cidade porta de entrada”? Bolsas de valores, serviços profissionais e startups, diz Smith. “Onde todos os irmãos das finanças e da tecnologia querem estar, nós queremos estar.”
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
