Quando os cofundadores do TRM Labs, Esteban Castaño e Rahul Raina, se mudaram para São Francisco em 2018 para criar uma startup, seus mentores lhes disseram que grandes empresas são construídas quando você acredita em algo sobre o mundo que outros não acreditam. Juntamente com a paixão pela tecnologia e pela segurança nacional, a dupla partilhava a convicção de que milhares de milhões de pessoas utilizariam activos digitais para movimentar dinheiro em todo o mundo.
“Então nos perguntamos: ‘Qual é a consequência de segunda ordem?’”, Disse Castaño. “O mundo precisaria de inteligência para dar sentido a esses dados e, em última análise, gerir os riscos e, felizmente, isso acabou por ser verdade.”
Hoje, graças ao seu software de análise de blockchain, a TRM Labs é uma marca familiar para as agências policiais em todo o mundo e para um número crescente de empresas privadas que empregam criptografia para movimentar dinheiro. Na quarta-feira, a startup com sede em São Francisco anunciou uma rodada de financiamento Série C de US$ 70 milhões, liderada por seu investidor inicial Blockchain Capital, juntamente com quem é quem de empresas tradicionais, incluindo Goldman Sachs, Bessemer, Brevan Howard, Thoma Bravo e Citi Ventures. A nova rodada de financiamento avalia o TRM Labs em US$ 1 bilhão, elevando-o às fileiras dos chamados unicórnios criptográficos.
O sucesso da TRM nem sempre foi garantido, especialmente porque o seu principal concorrente, Chainalysis, teve uma vantagem inicial de quatro anos. Mas uma decisão estratégica inicial de rastrear múltiplas criptomoedas e blockchains numa altura em que eram insignificantes em comparação com o Bitcoin, bem como um banco profundo de antigos investigadores governamentais, permitiu ao TRM ganhar uma posição firme num ecossistema lotado à medida que os governos e a indústria privada perceberam que a tecnologia blockchain veio para ficar. Agora, à medida que a disseminação da tokenização e da IA altera mais uma vez os pagamentos globais, o TRM está preparado para entrar noutro período de hipercrescimento.
“Observamos um aumento de 500% no uso de IA em golpes e fraudes”, disse Ari Redbord, ex-procurador federal que ingressou como um dos primeiros funcionários do TRM Labs e atualmente atua como chefe global de política. “Esta é uma ameaça ao nível da civilização… e estamos a construir a empresa para esse momento.”
Combate ao crime criptográfico
Para Jarod Koopman, agente de longa data do IRS, a análise de blockchain faz parte do trabalho há mais de uma década. “Sem ferramentas de terceiros, seria infinitamente mais demorado e ineficiente”, disse ele Fortuna.
As operações criptográficas do governo são conhecidas, desde a prisão de Ross Ulbricht, o arquiteto do mercado dark web Silk Road, até o esforço multinacional para derrubar o site de exploração infantil Welcome to Video. (Um dos principais agentes desta última operação, Chris Janczewskié o chefe de investigações globais do TRM.)
Koopman, que assumirá o cargo de chefe de investigação criminal do IRS em março, disse que a agência começou a trabalhar com o TRM Labs logo após seu lançamento. Embora já usassem o Chainalysis há anos, o IRS fez um esforço para não colocar “todos os ovos na mesma cesta”, como disse Koopman, especialmente quando os cibercriminosos começaram a se expandir além do uso apenas do Bitcoin para transações ilícitas. “Estávamos no mesmo nível por causa das empresas que existiam, como a TRM”, disse ele.
James Barnacle, diretor assistente encarregado do escritório de campo do FBI em Nova York, disse que a agência passou de um punhado de casos de criptografia em 2015 para milhares hoje. Ele apontou as consequências dos ataques terroristas do Hamas em Israel, em 7 de outubro, quando o FBI descobriu que doações criptográficas para carteiras de propriedade do Hamas ajudaram a financiar os ataques. “A TRM e outras empresas também se apresentaram e disseram: estamos vendo esse problema”, disse Barnacle Fortuna. “A parceria entre o FBI e o setor privado é fundamental para termos sucesso. Não há nada que o FBI possa fazer sozinho.”
O relacionamento próximo do TRM com agências governamentais às vezes criou tensão com a indústria criptográfica mais ampla, que foi fundada em ideais libertários de descentralização. Muitos no setor foram indignado por relatos do Hamas usando carteiras criptográficas que citaram grupos de análise de blockchain como TRM Labs, especialmente depois de críticos como a senadora Elizabeth Warren (D-Mass.) atacou na revelação de pedir uma regulamentação mais rigorosa.
Castaño rejeitou a ideia de que a TRM Labs estava em desacordo com o resto da indústria, argumentando que sua empresa tem uma relação simbiótica com a ascensão da tecnologia blockchain. “Trazer segurança para ativos digitais… está muito alinhado com a indústria de criptografia”, disse ele. “Há um problema real de marca para ativos criptográficos e digitais.”
Por outro lado, a TRM também firmou parcerias com muitas das empresas encarregadas de facilitar o financiamento ilícito, expondo a empresa de análise de blockchain a acusações de hipocrisia. Durante anos, o TRM publicou relatórios destacando o uso generalizado da stablecoin Tether na blockchain Tron por cibercriminosos, antes anunciando uma força-tarefa lançada em conjunto com Tether e Tron no final de 2024. (TRM ainda publica relatórios que analisam fluxos ilícitos usando Tether no Tron.)
Redbord disse que a parceria surgiu depois que Tether e Tron abordaram o TRM sobre os relatórios com o objetivo de mitigar a atividade ilícita. “Nossa missão é impedir os maus atores”, disse Redbord. “Você não impede que atores mal-intencionados trabalhem apenas nos locais mais compatíveis com as regulamentações, onde não há atividades ilícitas.”
Ainda assim, à medida que a administração Trump adota uma abordagem mais frouxa em relação à regulamentação das criptomoedas e dá as boas-vindas a ex-bandidos como Paolo Ardoino, da Tether, nos EUA, Redbord insiste que a abordagem do TRM não mudou. “Estávamos conversando com Tether e Tron muito antes de eles conversarem com a Casa Branca”, disse Redbord. “Nossa missão está, francamente, até agora fora da política. Somos uma infraestrutura crítica para a construção desta nova economia de ativos digitais.”
A próxima era da criptografia
A Blockchain Capital liderou a rodada inicial do TRM Labs em um momento em que os investimentos em crescimento não eram comuns na indústria. Agora, sete anos depois, a empresa de criptografia está liderando a Série C da TRM. Embora o sócio geral Spencer Bogart tenha dito que não há nenhuma métrica específica que convença sua empresa a dobrar a aposta, ele apontou para a receita da TRM, que cresceu cerca de 50% nos últimos quatro anos. “Esta não é uma empresa que passou pelos mesmos tipos de invernos criptográficos que vemos de forma mais ampla em muitas das empresas do nosso portfólio”, disse Bogart. Fortuna.
A indústria criptográfica encontra-se mais uma vez numa posição tênue, com os preços do Bitcoin no mínimo anual. Mas à medida que Wall Street adota a tokenização, ou a emissão de diferentes ativos digitais em blockchains, Bogart acredita que o TRM será capaz de resistir a qualquer crise iminente. “É uma daquelas coisas que se torna absolutamente uma aposta para qualquer um que vai tocar em algo no espaço (cripto)”, disse ele. “Uma grande parte do setor público e privado precisará de uma ferramenta como esta.”
Segundo Castaño, cerca de 40% dos clientes da TRM estão no setor privado, embora ele tenha dito que esse segmento está crescendo à medida que as organizações financeiras exploram depósitos tokenizados, ações e outros ativos.
O papel acelerador da IA, tanto no cibercrime como na análise, também contribui para a proposta de valor do TRM. “Se você está operando em um mundo onde há trilhões de transações, como você encontra a agulha no palheiro sem usar IA?” Castaño disse. “Os criminosos estão obtendo todas essas tecnologias incríveis, enquanto nossos defensores na linha de frente – os profissionais de compliance e nossos analistas e policiais – muitas vezes ainda usam planilhas.”
Com uma equipe de 350 funcionários em rápido crescimento, a TRM Labs está capitalizando a visão inicial de seus fundadores de que o blockchain dominaria os trilhos das finanças globais. O seu horizonte temporal de 20 anos pode ter sido demasiado conservador.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
